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苏格兰巨型抵押投资信托（Scottish Mortgage Investment Trust）的管理者们在技术进步的推动下，继续支持更多中国企业与先锋的美国公司投资。
这家在伦敦交易所上市的公司由位于爱丁堡的贝利吉福德（Baillie Gifford）管理，表示在动荡的市场和地缘政治紧张局势带来的挑战中，它正在取得进展。
截至3月31日的年度报告显示，公司将净资产价值折让率这一关键股东关注的问题，从19.6%缩小至4.5%，在中期达到22.7%的低点后有所改善。该期内股票价格上涨32.5%，持有的净资产价值（NAV）增幅为11.5%。
在过去的十年中，其管理者所实现的每股净资产价值（NAV）增长达381.9%，而FTSE全球指数的增幅为218.2%。
截至收盘，公司股价上涨30便士，即3.5%，收于900便士。
董事长贾斯廷·道利（Justin Dowley）表示，全球力量“使投资者朝不同方向走”，但他对人工智能与商业模式的整合持乐观态度。
“与此同时，推动市场焦虑的宏观经济和地缘政治因素繁多，难以一一列举，”他说。“利润高度集中，主要由美国一些大型人工智能公司驱动，此外还受益于高能源价格和高利率。”
他补充道：“苏格兰抵押投资信托在应对这样的环境中依然处于良好的位置。从投资组合的角度来看，我们较长的投资视野赋予了我们从噪声中退身的机会。我们的管理者，汤姆·斯莱特（Tom Slater）和劳伦斯·伯恩斯（Lawrence Burns），继续作为有耐心的长期投资者，拥有一系列多样化且具备塑造现代经济未来潜力的公司。”
“值得高兴的是，这些公司依然保持强劲的运营表现，并在财务上保持稳健。”
对于近期受到股东施压的情况，道利先生承认，苏格兰抵押投资信托的股份在整个年度中都以折价交易。
他表示：“应对这个折价的脱节是一个积极的讨论话题。虽然折价的驱动因素仍需猜测，但该公司拥有明确的投资战略；强劲的资产负债表；以及一个正在增长的公司投资组合，交出强劲的运营结果。”
“投资机会是显而易见的，而该折价则是没有道理的，持续的行动是必要的。”
这导致公司在未来两年内至少拿出10亿英镑用于回购股票。折价逐步缩小，并且一个重要的激进投资者——美国的艾略特顾问（Elliott Advisors）——已经减持其股份，市场认为这是一种退出进一步影响董事会的举动。
共同经理汤姆·斯莱特表示：“我们生活在一个地缘政治紧张局势持续、货币政策变化、技术颠覆的世界中。在如此动态的背景下，苏格兰抵押仍然坚持其使命：寻找能够实现长期增长和变革性变化的优秀公司。”
“新冠疫情、供应链中断、两场全球冲突以及美中之间的新冷战正在侵蚀人们对经济基础性安排的信任。”
“人们对贸易协议、金融结构、民主条款、司法决定的合理性以及公共卫生措施的可靠性愈发感到不确定。这样的不稳定感使理性决策的可靠性下降。”
他指出，全球化正在遭受拉回，美国将半导体制造业从中国带回国内，而欧盟在乌克兰战争后则将能源生产进行了本土化。
公司减少了对特斯拉（Tesla）的投资，斯莱特表示：“特斯拉公司正处于一个引人入胜的转折点。”
“其近期产品的成功显著，初步销售数据表明，Model Y是去年全球销量最高的车型。”
斯莱特指出，尽管苏格兰抵押信托减少了对特斯拉的投资，但特斯拉在技术上的快速进展正在取得成效，尤其是在自动驾驶软件的快速改进方面，“他们正在利用同样的投资生产人形机器人，这些机器人的能力正在以指数级的速度发展。”
该信托的最大私人投资项目——SpaceX的持股份额，现在已超过特斯拉。
斯莱特表示，苏格兰抵押信托最大的持仓包括NVIDIA和ASML，均处于半导体行业。他说：“NVIDIA芯片的需求远远超出预期，这也是我们回报的重要驱动因素。”
他还指出：“没有NVIDIA的硅或软件，我们就不会看到人工智能系统如此显著的进步。我们关注的核心是它所建立竞争优势的持续时间。”
“ASML是一家荷兰公司，生产制造先进半导体所需的光刻设备，拥有我们所见过的最明显的竞争优势。”
斯莱特提到，公司的私人投资组合其他方面在很大程度上保持不变。其十大私人持仓约占私募投资的三分之二，“这些公司的运营表现令人鼓舞。”
他补充道：“国内经济疲软、不确定的监管环境以及地缘政治忧虑，使得我们对中国股票的纳入标准愈发严格。然而，巨大的国内市场和出色的企业家意味着我们仍将认真考虑对中国的投资。”
药物开发公司Moderna的业绩部分抵消了由于人工智能驱动的显著收益，尽管苏格兰抵押投资信托表示对这家美国制药公司的重大投资保持不变。
他说：“疫苗疲劳给公司带来了挑战，常规新冠病毒疫苗接种水平远低于预期。”
董事会建议将总股息提高3.4%，达到每股4.24便士（2023年为4.10便士）。
假设股东批准，将于7月11日支付每股2.64便士的期末股息。
年度股东大会将于7月4日下午4点30分在苏格兰国家美术馆的霍索登讲座厅举行。
