图片源于：https://www.cnbc.com/2024/11/01/uk-borrowing-costs-surged-but-its-not-a-mini-budget-repeat-economists-say.html
伦敦——在英国政府周三公布了一项巨额借贷和增税计划后，英国的借贷成本连续两天上涨，但分析师们对可能出现第二次“迷你预算”危机的可能性持谨慎态度。
截止到伦敦时间上午11:20，10年期国债收益率略有下降，报4.431%，相比于周三预算发布前的4.3%有所上升。
在周五交易时段，2年期国债收益率从周三的4.2%上升至4.415%。
收益率与价格呈反向移动，因此收益率的上升代表着债券的抛售，以及对资助英国债务的厌恶。
财政部长拉凯尔·里夫斯在周三表示，除了约400亿英镑的增税外，还宣布了比许多经济学家预期的显著更高的短期借贷增加。
里夫斯表示，这些措施对于过渡预算实现日常支出的平衡，同时投资公共服务和基础设施是必要的。
许多她的计划提前向公众公布，为市场的影响做好了准备。
但是，考虑到英国近期在债券市场上的波动历史，交易者依然感到紧张，尽管许多宏观条件——最显著的通货膨胀显著降温——如今已经不同。
前首相利兹·特拉斯在2022年秋季因未提前警告就宣布大幅增加借贷以资助减税而受到广泛批评。
这一事件导致债券收益率迅速飙升，威胁到养老金基金的稳定。
在分析本周预算的报告中，一些经济学家提出，里夫斯宣布的财政扩张规模将导致略高的通货膨胀和英国央行减息的速度减缓；虽然也有观点认为，面对服务业通胀的降低，英国央行将以相同的速度放宽货币政策。
关于她的政策将如何促进经济增长——这是工党政府的关键目标——也引发了辩论。
政府资助但政治上独立的预算责任办公室在周三发布的五年预测中上调了近期英国增长的展望，但降低了长期预测。
根据德意志银行的策略师表示，除了短期的刺激外，这项预算在五年时间表之后不大可能带来显著的增长收益。
哈格里夫斯·兰斯当的市场与资金负责人苏珊娜·斯特里特表示，英国债务风险溢价的上升并不仅仅归因于投资者对通货膨胀性预算的担忧。
“这也是对这些额外投资支出将去向何处，以及政府在使用这些资金时的责任感存在的担忧。因此，英国的风险溢价在某种程度上回归了。”斯特里特在周五接受CNBC的《欧洲蹲点》时表示。
“这与我们看到的特拉斯迷你预算后的情况并不相同，那次的飙升确实非常高，因为那些未融资的减税措施出台后。”她继续说道。
“这只是投资者所希望看到的，政府在执行其战略时是否会保持谨慎。
与特拉斯的迷你预算后的情况一样，本周英镑对美元和欧元都出现了下跌，尽管幅度不及那时。
截至周五上午，英镑对美元上涨0.1%，报1.207美元。
“市场对英国财政前景的担忧是正确的。”杰富瑞的欧洲首席金融经济学家莫希特·库马尔告诉CNBC。
“我们有一个扩张性财政预算，其中包括700亿英镑的支出由增税资金支持。
关键问题是，许多智库在质疑，这些税收增加能否带来预期的那么多收入，而这个问题并不明显。
这就是一个担忧。”
“其次，从财政方面来看，背景也是令人担忧的。美国大选即将到来，市场对此非常担忧，美国的财政状况会如何……全球范围内，人们对财政赤字和债务发行感到越来越担忧。
